荣晟环保2023年半年度董事会经营评述

  制造业作为经济的“压舱石”，对推动经济稳步的增长和提高就业质量至关重要。2023年以来，下游消费持续偏弱，疫后经济修复大多数表现在“场景类”消费，国内制造业继续承压，但在国家统筹调控下，我国制造业呈恢复向好态势。2023年上半年，全国规模以上工业生产增加值较上年增长3.8%。

  国家统计局多个方面数据显示，2023年1-6月，全国机制纸及纸板（外购原纸加工除外）产量6755.5万吨，同比增长0.7%。上半年造纸需求疲弱，但整体呈现稳步回升的趋势，下半年需求有一定复苏预期，有望推动行业加速步入主动补库的景气上行期，与需求周期共振、支撑纸价上行与纸企盈利修复。

  分行业看，上半年，41个大类行业中有26个行业增加值保持同比增长。全国规模以上工业公司实现营业收入62.62万亿元，同比下降0.4%。其中，造纸和纸制品业实现营业收入6523.9亿元，同比下降5.5%。

  在利润方面，上半年，规上工业公司利润同比下降16.8%，累计利润降幅自年初以来逐月收窄，工业公司利润稳步恢复。其中，造纸和纸制品业总利润120.4亿元，同比下降44.6%。

  造纸行业是典型的周期性行业，供需决定纸价和利润，对资源依赖度较大，市场集中度低，具有技术密集、劳动密集、资金密集以及规模效益的产业特点。它的经营模式为从上游采购废纸、木浆等原材料，生产成原纸产品后销售给印刷、包装等下游企业，由其加工成最终产品后面向各类消费行业，产业链表现为“制浆-造纸-加工”。

  造纸行业一直以来都是我国重要的基础原材料产业，关系到国家的经济、文化、生产、国防每个方面，在国民经济各领域发挥着及其重要的作用。伴随国民经济的持续加快速度进行发展，中国造纸行业也逐步经历着从早期的产能分散、工艺粗放式生产向集约型发展模式的过渡。

  随着“双碳”政策和“禁塑令”的稳步推进，有利于促进市场对纸包装需求的增长。2021年12月20日，工信部发布了《废纸加工行业规范条件》，引导废纸加工行业高水平质量的发展，提升废纸集约化加工水平，此公告于2022年1月1日起正式实施。2022年8月1日，《工业领域碳达峰实施方案》提出要逐步完善双碳“1+N”政策体系，确保推进碳达峰目标落实。“碳中和”是我国未来各产业高质量发展前进基础目标及要求，国内有关部门将持续推动纸制品等生产高耗能高排污行业进行产业体系调整，加大行业生产节能减排监督管理力度，对纸制品行业生产的基本工艺等方面要求持续提升。另外，《关于快速推进城镇环境基础设施建设》《关于进一步推进生活垃圾分类工作的若干意见》《关于印发“十四五”塑料污染治理行动方案的通知》《关于快速推进竹产业创新发展的意见》等多项政策表明，国内将持续推进塑料污染治理行动，限制一次性塑料制品的生产、销售和利用，提倡科学稳妥推广再生纸制品、竹纤维纸制品等塑料替代产品，持续推动我们国家废纸等再生资源回收利用体系建立完整，也为国内纸制品行业绿色发展指明了方向，也为行业发展带来强大政策驱动力。在中国“十四五”规划和2035年远大目标建议中提到，扩大轻工、纺织等高品质的产品供给，加快化工、造纸等重点行业企业改造升级，完善绿色制造体系。2021年12月，中国造纸协会发布《造纸行业“十四五”及中长期高水平质量的发展纲要》，将“十四五”及以后的发展总体目标升级为锚定2035年远大目标和2060年碳中和目标，定位自身竞争优势，科学制定行业的路线、方针、政策和战略，做好中长期规划，打造低碳环保可持续发展的绿色纸业。

  公司主要是做牛皮箱板纸、瓦楞原纸等再生包装纸产品以及波纹纸板的生产制造，处于造纸产业链的中游。根据《国民经济行业分类和代码表》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C22造纸和纸制品业”大类下的“C222造纸”种类，具体细分为“2221机制纸及纸板制造”。

  公司以再生纸生产为龙头，集废纸回收供应、热电联产、再生环保纸生产、纸板纸箱制造于一体，基本的产品包括牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸、波纹纸板和蒸汽等，核心产品为牛皮箱板纸、高强瓦楞原纸和波纹纸板三大类包装纸板。

  牛皮箱板纸和瓦楞原纸大多数都用在制作波纹纸板，牛皮箱板纸可用作纸板的面纸和里纸，瓦楞原纸可用作纸板的瓦楞芯纸和里纸，起到增强纸板抗压能力和减震缓冲的作用。

  公司设立采购部，采取集中统一和标准化的采购模式，自主采购生产经营所需原材料。公司成立了包括使用部门申报、采购合同签订制度、采购操作程序、原材料入库和出库制度和不合格品处理制度等在内完善的采购管理制度。

  公司每年年末根据当年的生产销售情况，制定下一年度的生产经营计划，进而确定相应的采购总量和使用计划，并细化到月度采购计划；每个月再根据生产需求、库存情况和价格趋势做一定调整，同时制定相应的周计划。公司制定了严格的原材料库存管理制度，规定重要原材料废纸保证5-10天库存量，原煤保证7-10天库存量，在此基础上依据市场价格变化适当增加或减少。

  对于原纸产品，企业主要根据营销部提供的市场预估报表，依据实际订单，结合往年同期销售情况，制定月度生产计划；公司会向重点客户提供生产计划安排，按照每个客户订单等反馈进一步及时作出调整生产计划。经批准后，将计划下发到供应、财务、仓库、质检、生产等有关部门。另外，公司也根据生产能力和库存状况，生产少量常规产品作为库存，以提升产品的交货速度。

  对于纸制品产品，企业主要采取以销定产的生产模式，按照每个客户订单安排生产计划。

  对于热电业务，公司属于平湖经济技术开发区的集中供热企业，根据用热企业的需要和企业内部生产要安排蒸汽和电力生产计划。

  公司长期致力于管理模式的改进和创新，结合公司发展升级思维、创新理念，深入导入卓越绩效管理模式，一直在升级企业文化内涵和管理制度。通过不断学习先进的管理理念和管理体系，公司致力于实现“安全生产零事故、环保工作零瑕疵、产品质量零缺陷、顾客服务零距离、标准落地零死角、违章违纪零容忍”的目标。

  目前，公司已形成科学有效的治理架构和精益高效的管理模式，拥有一支经验比较丰富的经营管理团队。同时，公司在发展过程中持续加大人才引进和培养力度。对内建立技术人才考核晋升体系，形成自主评价机制，对外加大产学研合作力度，打造转变发展方式与经济转型新优势。公司的现代企业管理模式充分融合了人文关怀，以期激发员工的能力进步和个人价值实现，同时实现公司快速、稳健、持续发展。二、经营情况的讨论与分析

  2023年是国家“十四五”规划的中坚之年，也是公司加快实现高水平发展的奋进之年。上半年度，面对复杂的经济发展形势与自身高水平发展需要，公司在董事会的领导下，坚持稳字当头、稳中求进的工作总基调，紧扣高水平质量的发展主题，深入实施安全生产、经济创效、标准落地、团队建设“四大工程”，降本增效，实现经营业绩稳增长。

  截至本报告期末，公司总资产为29.65亿元，净资产为20.23亿元，资产负债率为31.79%。2023年上半年，公司实现营业收入11.26亿元，同比下降13.00%；实现归属于上市公司股东的净利润1.58亿元，同比增长47.03%。

  2023年上半年，公司产能进一步释放，产量增加，但因产品营销售卖价格下降导致公司营业收入同比下降13.00%；公司主要原材料废纸、原煤采购价格下降幅度大于产品营销售卖价格下降幅度，导致毛利率增加，净利润增加。

  公司持续优化产业布局，坚持数智化转变发展方式与经济转型，慢慢地加强产业链、供应链的韧性，促进总实力再上新台阶。报告期内，公司全资子公司安徽荣晟包装新材料科技有限公司建设的年产5亿平方绿色智能包装产业园项目（一期）已完成建设并投产运行。一期项目完全达产后将具备年产2亿平方米波纹纸板、纸箱的产能，有利于进一步巩固公司上下游产业链一体化的优势，实现全产业链整合。该项目引进高端智能制造设备，采用信息物联网全覆盖生产的全部过程，实现生产自动化，提高生产效率。同时依托ERP平台构建市场、供应商、客户等基础数据库，从而构建生产、供应链、运营等紧密结合的协同制造体系。公司持续开展升级改造项目，推动产业技术结构升级，支撑产品结构一直在优化，有效管控和降低耗能，提升产品竞争力。

  报告期内，公司向不特定对象发行可转换公司债券项目获批，募集资金投资项目包括：年产5亿平方绿色智能包装产业园项目（一期）、绿色智能化零土地技改项目、生物质锅炉项目等。通过上述项目的实施，逐步提升公司的业务规模和绿色制造水平，夯实“造纸、包装产业一体化”的优势，向人机一体化智能系统转变发展方式与经济转型，为公司增添新的盈利增长点。

  2023年上半年，公司研发投入5,294.84万元，获授权发明专利2个、实用新型专利10个。在创新发展中，公司重视知识产权保护，顺利通过企业知识产权管理体系监审。持续加强产学研合作，与浙江科技学院合作的《环保抗水仿牛皮袋纸中复合生物酶控胶及逆角质化增韧关键研发技术》项目入选平湖市重点科技计划项目，公司博士后工作站成功招收博士后一名。为引导绿色消费、促进快递产业绿色发展，助推碳达峰、碳中和，子公司嘉兴市荣晟包装材料有限公司正在开展快递包装绿色产品认证。公司也荣获浙江省科技小巨人企业、嘉兴市智造创新强市科技领军企业、嘉兴高新技术企业创新投入五十强、嘉兴市制造业绿色化改造示范企业等荣誉。公司坚持以市场需求为导向，以技术创新为驱动，以自主创新为核心的产、学、研一体化的科学技术创新战略，通过内部开发与外部引进合作相结合的方式，不断精进公司的科研能力和产品研究开发、生产的基本工艺等工作。公司还通过数字化手段提升生产效率和质量，与广州博依特智能信息科技有限公司合作的造纸数字化平台于2023年6月验收上线，除在断纸、质量管理、设备异常预警方面做数据采集提醒外，还能积累原始数据，便于效益价值分析挖掘，加快企业数字化建设进程，提升传统流程型制造业的生产效率。

  公司坚持“党管人才”主基调，牢固树立人才发展新理念，健全人才工作体系，不断的提高人才工作队伍适应变革、塑造变革的能力，建立职工工作述职评议考核制度，鼓励宣导各部门争先创优，推动人才工作实现更高水平、更高层次发展，被评为平湖市人才工作先进单位。公司党委落实“第一议题”学习制度，第一时间学习全国两会精神，认真学习习对“四敢”精神的重要论述，深入推动党建引领“共富工坊”建设，发布“三学、三比、三争当”活动，激励全员争当岗位高技能的优等生、工作高质量的模范生、待遇高收入的共富生。

  公司以“百年荣晟大爱有恒”为发展愿景，时刻肩负社会责任的使命与担当，用心用情用力共同托起残疾员工的“共富梦”，在全公司营造出尊重、理解、关心残疾人的良好氛围。在“爱接力·梦同行”第三十三次全国助残日活动暨“百岗千企”就业助残春风启动仪式上，公司的“爱心圆梦”共富工坊项目被评为“最佳助残共富项目”。公司自成立之初就以“帮助残疾朋友就业、改善残疾员工生活、增强残疾员工自信”为己任，秉承“同岗同酬，优先录用”原则，为残疾人开辟就业“绿色通道”，给予发展平台，助其圆就业梦。公司在全面推动党建文化与公司治理深层次地融合的同时积极践行企业社会责任，鼓励党员、干部带头开展结对帮扶困难员工，为公司营造良好和谐的内外部发展环境，实现经营业绩和精神文明双丰收。

  经中国证券监督管理委员会“证监许可〔2023〕1376号”《关于同意浙江荣晟环保纸业股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券注册的批复》同意注册，公司于2023年8月18日向不特定对象发行可转换公司债券576.00万张，每张面值为人民币100元，发行总额57,600.00万元，期限为自发行之日起6年，即2023年8月18日至2029年8月17日，债券简称“荣23转债”，债券代码“113676”。

  在公司产品的生产所带来的成本中，主要原材料废纸、原煤等，废纸占主营业务成本的比重70%左右，原煤占比则在10%左右，废纸和原煤的价格波动将对公司的主营业务成本及经营业绩产生较大影响。公司多年专注经营包装纸及纸板类产品，已和国内多个废纸原材料供应商建立长期稳定的合作伙伴关系，拥有较为稳定的原材料来源。公司长期以来重视废纸价格变动情况并废纸价格变更趋势，已执行科学合理的库存管理机制，灵活拓展采购来源，同时也通过逐步的提升研发能力，从技术上一直在优化生产工艺流程，来抵消原材料价格波动对公司业绩的负面影响。

  随着国民经济迅速增加、经济全球化，我国造纸行业竞争日趋激烈。国内企业在经过多年发展后具备了一定的规模实力和资金实力，逐步扩大企业规模、提高技术水平、提升产品档次；国外知名造纸企业也通过独资、合资的方式将生产基地直接设立在中国，凭借其规模、技术等方面的优势直接参与国内市场之间的竞争。加上包装用纸具有单品价值低、质量轻、体积大的特点，受运输成本限制，存在一定的销售半径，区域性特征明显。公司所处长三角区域是包装用纸的主要消费区域，集中了不少同行业造纸企业或其生产基地，区域市场之间的竞争激烈。

  公司近年来逐步扩大业务规模，提高设备和技术水平，持续丰富和优化产品结构。年产20万吨再生环保纸及中水回用项目的达产，为公司开辟了低克重高强瓦楞纸的市场。产品结构的多元化和高档化有利于扩散市场风险，提升公司市场防御能力，同时高档产品的毛利率较高，公司不断地改善产品结构，能加强公司盈利水平，提升公司综合竞争力。

  造纸行业是与国民经济与社会持续健康发展关系紧密的重要基础原材料产业，涉及农、林、化工、机械、电子、能源、运输等多个领域。纸张消费量受到全社会所有的领域的直接或间接影响，其消费水平是衡量一个国家经济和文明程度的重要标志。因此，造纸行业的盈利能力与经济周期的相关性显而易见，造纸行业随国家宏观经济波动而呈现出一定的波动性和周期性，进而影响企业的盈利能力。

  公司坚持以科学发展为主题，以提质增效为中心，以促进生产制造业与金融服务业产融结合、工业化与智能化、数字化深层次地融合为主线，全面优化产业体系和区域布局。

  随着社会对环境保护意识的慢慢地加强以及政府对环保要求的日益趋严，造纸行业环保政策频出且日趋严厉，多管齐下进行产业调整。近年来，受“禁废令”、“限塑令”、节能减排、循环经济等政策影响，造纸行业内高耗能、高污染、低效益的中小企业被加速淘汰，行业集中度持续提升，造纸行业进入重要转型发展期。为适应逐步的提升的环保要求，公司将可能持续加大环保投入，进而增加日常经营成本，导致企业规模扩张趋缓。

  公司始终以“节能减排、和谐发展”为目标，坚持绿色制造、人机一体化智能系统，全力发展循环经济，以废物交换、循环利用，最大限度地提高资源利用率，实施绿色节能升级改造，加大环保项目建设力度，切实保证公司废弃物的达标排放。四、报告期内核心竞争力分析

  公司主要生产绿色包装再生纸，由于造纸过程中需要将纸浆烘干，需要用大量的蒸汽，公司通过热电联产方式，利用蒸汽发电后的余热，用于造纸烘干，这样既降低了生产所带来的成本，又减少了公司对外部电力和蒸汽的依赖，还能对外销售部分蒸汽取得一定的收入。此外，随着下游纸包装的需求不断的提高，公司通过子公司嘉兴市荣晟包装材料有限公司、安徽荣晟包装新材料科技有限公司进一步延伸公司的产业链，能够及时进一步探索包装行业，把握下游最终用户的需求，合理制定和调整公司的生产经营计划。

  经过多年的发展，公司集热电联产、废纸回收、再生环保纸生产、纸板制造于一体，产业链完善，有效地防止上下业波动带来的风险，促进经济效益的稳定上升。

  公司精准把握市场需求，慢慢地增加研发能力，产品覆盖了A级牛皮箱板纸（80-150克）、AA级高强瓦楞原纸（65-160克）、高密度纸板（360克和420克）。公司动态跟踪顾客需求，为顾客提供差异化的产品，尤其在低克重再生纸领域，公司率先开发并量产了AA级低克重高强瓦楞纸特色产品，满足顾客要求，同时也提升了公司的影响力。

  公司位于上海、杭州、苏州三地地域范围的中心。华东地区作为我国最大的也是最具增长潜力的纸及纸板消费市场之一，该地区城市密集，经济发达，商贸繁荣，人民生活水平较高，对包装纸板的需求量较高且呈现出一直增长的趋势。由于该地区纸板消费量大，产生的废纸量也较大，从而为企业来提供了广阔的产品营销售卖市场和充足的原材料（废纸）供应市场。

  此外，公司位于杭州湾畔的乍浦港，紧邻上海，水陆交通运输便捷。因此，有利于公司运输热电联产所需的原材料原煤以及拓展产品营销售卖辐射面，为公司创造一定的运输成本优势。

  公司引进了一流造纸设备和技术，机器设备自动化程度高，吨纸平均综合能耗、平均取水量较低，产品质量稳定性居行业前列。同时，公司技术创新体系完善，研发条件齐全，研发投入逐年增长，具备较强的科研实力和持续创造新兴事物的能力。目前，企业具有100余人的开发团队，并通过与浙江清华长三角研究院、浙江大学、浙江科技学院、陕西科技大学等科研院所、高校的深度合作，着重在优化生产的基本工艺、生产的全部过程的节能、降耗、减污以及开发功能型原纸产品等方面开展研究。

  截至2023年6月30日，公司及子公司拥有授权专利共计143项，其中发明专利33项，省级新产品21项，省级工业新技术10项。2021年，公司第四次被认定为国家高新技术企业，同时建有省级企业研究院、省级企业技术中心、省级博士后工作站。公司核心专利技术包括从废纸中提取优质纤维，采用废纸生产高强瓦楞原纸、高强度牛皮挂面箱纸板等，实现了利用国产废纸取代进口废纸进行再生环保纸生产。

  利用废纸为原料生产再生纸既符合国家产业政策对造纸行业原料结构调整的要求，也极大节约了国家的林木资源，实现资源的高效和循环利用，属于资源综合利用行业。公司始终以再生利用的废纸为主要的组成原材料，利用先进的技术生产绿色环保纸品，通过“资源——产品——资源”的循环经济模式，在废水、废料、废气处理方面处于行业前列。

  公司坚持“追求绿色效益、履行社会责任”的理念，在多年的生产的全部过程中积累了先进的环保技术以达到对环境保护的目标，凭借先进的生产的基本工艺和污水处理工艺、污水排放管网以及污泥回用技术等优势减少污水排放量、降低COD浓度，解决物化污泥的二次环境污染等问题，实现开源节流和绿色环保的目标。

  公司核心管理人员具备包装用再生环保纸行业专业背景和多年从业经验，对行业的发展水平和发展的新趋势有着深入的了解和清晰的认知。公司管理团队能够基于公司真实的情况、行业发展水平和市场需求制定符合公司长远发展的战略规划，对公司的研发、生产、营销和投融资等经营管理问题做到合理决策并有效实施。公司优秀的管理团队是公司保持竞争优势和可持续发展的根本保证。

  热电联产系统在科学用能和能的梯级利用原理指导下，能轻松实现能源的更高效利用，是解决我国能源与环境问题的重要技术途径，是构建新一代能源系统的关键技术，现阶段被大范围的应用于发电企业，并迅速向造纸行业、城市集中供热等领域扩散。公司蒸汽除满足自身造纸、发电等生产需求外，还由平湖经济技术开发区统筹规划，有偿供应给区内别的企业使用。蒸汽持续稳定的供应着园区内的众多世界500强企业，达成了长期的战略合作关系。

  热电联产践行环保理念，积极探索高性能余热发电技术，节约燃料，能源利用效率高，提高供热质量，保护环境。

  公司目前已上线智慧运营系统，通过集成ERP、DCS、QCS、WMS、OA、数据化生产运行云平台等专业管理软件打造了荣晟环保纸基新材料工业网络站点平台。该平台最重要的包含订单管理、采购管理、生产管理、质量管理、库存管理、设备管理和生产的全部过程自动化，消除信息孤岛，实现生产透明化、能源精细化、数据实时化、质量系统化，为提升生产管理效率、帮助稳定产品质量、节降成本决策提供数据支撑，有利于公司构建新型数字化竞争力体系，探索互联网时代环保纸业企业数字化转型发展之路。

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